Các case study kinh điển về tăng giá
Solana
Trong mùa trước, chúng ta từng chứng kiến một dự án khá nổi tiếng vào thời điểm đó là Solana. Khi họ quyết định unlock khoảng 400 triệu token vào tháng 1 năm 2021 (mình không nhớ rõ ngày) và chiếm hơn 90% tổng cung lưu hành vào thời điểm đó. Đây là một con số cực kỳ lớn khiến cho hầu hết mọi nhà đầu tư cá nhân đã bán tháo trước và trong sự kiện unlock token diễn ra. Nhìn vào đồ thị ở dưới có thể thấy giá vẫn lẹt đẹt trong khoảng 1.3 đến 2.5$ để các nhà đầu tư nhỏ lẻ “thoát hàng” nhưng là cơ hội lớn để “cá mập” gom lại và họ đã cho tất cả bất ngờ lớn khi đẩy giá Solana thẳng lên vùng 200$. Một mức giá mà khó ai có thể nghĩ đến trước khi sự kiện unlock token lịch sử này diễn ra.
DyDx
Giá của dYdX đã có phản ứng mạnh sau thông báo rời lịch token trên trang chủ vào ngày 26/1/2023. Cụ thể, dYdX có kế hoạch unlock 150 triệu token vào tháng 2 của năm trước, điều này có thể dẫn đến nguồn cung của dYdX sẽ tăng gấp đôi so với con số hiện tại. Tuy nhiên, dự án đã thay đổi lịch unlock token từ tháng 2 xuống thời điểm tháng 12 năm 2023 dẫn đến một đợt tăng giá mạnh và ngắn hạn sau khi tin tức được đưa ra trước khi điều chỉnh khoảng 50% ngay sau đó.
????Token Unlock Update????
dYdX Trading Inc., dYdX Foundation and certain parties to the Warrants to Purchase Tokens signed an amendment to, among other things, postpone the initial release date applicable to investor $DYDX tokens to Dec 1, 2023
Blog: https://t.co/froqUPL3ay
????????????
— dYdX Foundation ???? (@dydxfoundation) January 25, 2023
Các case study kinh điển về giảm giá
Oasis network (Rose)
Rose unlock 2 đợt vào tháng 2 và đợt unlock lớn, khoảng 35% tổng token vào tháng 5 năm 2002. Có thể nhìn lại, 2 lần unlock đều diễn ra vào thời điểm downtrend cùng với lượng token khá lớn được mở khóa trong tháng 5 dẫn đến tình trạng tăng đột biến tổng cung lưu thông nhưng volume lại đang giảm theo cả thị trường nói chung. Điều này dẫn đến giá trị của token này giảm không phanh khi không có lực mua để đỡ giá.
Blur
Vào ngày 15 tháng 6 năm 2023, các nhà đầu tư và những người đóng góp cho dự án sẽ nhận được lần unlock BLUR đầu tiên. Với 196 triệu token BLUR được mở khóa, trong đó 115,7 triệu thuộc về những người đóng góp cho dự án và 75 triệu cho các nhà đầu tư. Với mức giá ở thời điểm đó, giá trị của tất cả các token này là hơn 62 triệu USD. Lượng BLUR được mở khóa sẽ chiếm gần 40% cung lưu thông.
Việc khá nhiều token được unlock trong thời điểm thị trường vẫn trong giai đoạn downtrend khiến cho lượng token này không được “hấp thụ” và giá đã tiếp tục giảm sau khi được unlock.
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá của token
Số lượng token được unlock
Theo quan sát, token được unlock ở các dự án đã trả lượng lớn token (khoảng 70-80% trở lên) thường sẽ cho biên độ giao động về giá thấp hơn các dự án ở giai đoạn mới trả token.
Điều kiện thị trường
Trong các giai đoạn thị trường uptrend, việc mở khóa token sẽ có ít khả năng gây ảnh hưởng bất lợi đến giá hơn là giai đoạn downtrend. Chúng ta có thể quan sát đây là giai đoạn tiền con sóng uptrend, vậy nên đây sẽ là một trong những yếu tố có thể đưa vào để đánh giá về việc token mình hold còn cơ hội tăng trưởng trong dài hạn không.
Đối tượng được nhận token
Mình sẽ tạm chia các đối tượng chính sẽ được nhận token như sau
Team vesting: Các thành viên của dự án và nhà đầu tư sẽ nhận được token kèm theo một lịch trả token (mình thấy là rơi vào tầm 1-2 năm). Biện pháp này nhằm cũng để đảm bảo lòng tin cho các nhà đầu tư khi họ đặt niềm tin để hold token của dự án
Public sale: Nhiều dự án sẽ hạn chế số lượng token bán cho vòng public sale. Việc làm này là dễ hiểu vì đây sẽ là đối tượng thường không nắm giữ token sau khi nhận được lượng unlock do họ quan tâm đến lợi nhuận nhiều hơn
Airdrop: Đây cũng là đối tượng được nhận free token sau những gì họ xây dựng và trải nghiệm dự án. Đối tượng này nếu được nhận với % lớn thường sẽ tạo nên áp lực xả trong ngắn hạn.
Suy nghĩ của đám đông
Việc unlock token sẽ được mặc định là sự kiện dẫn đến giảm giá vì chúng dẫn đến sự gia tăng nguồn cung lưu thông. Theo nguyên tắc về cung và cầu, cung cao hơn sẽ làm giảm cầu, đây là một điều có vẻ lúc mới nghe sẽ thấy rất hợp lý. Gần đây nhất, mình có thấy mọi người hỏi rất nhiều về Arb khi đa số lo sợ có đợt điều chỉnh về giá khi đợt unlock vào tháng 3 lên đến hơn 75% về nguồn cung.
Tuy nhiên, nó chỉ hợp lý cho một thị trường đầu cơ hơn là những ai muốn đến thị trường để đầu tư. 2 case study mình vừa chỉ ra về việc tăng giá cho thấy điều ngược lại. Đối với Solana là việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã sợ hãi và bán tháo hết số lượng token đang nắm giữ, tất nhiên số lượng này chẳng thấm vào đâu và “cá mập” đã âm thầm gom lại và đẩy giá của Sol lên tới “nóc”. Giá của token đẩy lên cao trong giai đoạn thị trường trong uptrend rất hợp lý giúp “hấp thụ” được số lượng cực kỳ lớn token một cách từ từ. Câu chuyện của dYdX có chút khác biệt, đó là việc họ thay đổi lịch unlock trước ngày unlock và khiến giá token hơn x2 chỉ trong thời gian ngắn.
Tổng kết
Việc “bắt bài” cá mập trong các đợt unlock token để đầu cơ là việc làm không nên. Ở thời điểm này, nếu bạn tìm hiểu kĩ về dự án, nắm được số lượng unlock token của dự án và kiểm tra lại đối tượng được trả token để đưa ra các quyết định sáng suốt nhé. Về điều kiện thị trường, mình nghĩ chúng ta đang bắt đầu ở uptrend, vì thế sẽ không đáng lo sợ trong dài hạn đối với các dự án mới. Cuối cùng, đừng có suy nghĩ sẽ “tháo chạy” trước khi token được unlock mà hãy chuẩn bị thật kỹ các kế hoạch trước và sau đó. Việc giá giảm sẽ hay không sẽ phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố. DYOR!
Bài viết được quan tâm:
Token chuẩn BRC-20 có đáng để đầu tư?
Theo dõi thông tin cập nhật mới nhất về thị trường trên kênh CHN coin hoặc tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI của thị trường trên kênh Trade coin Future cùng các admin CHN coin
- Đăng ký Bybit:
- Đăng ký OKX:
- Đăng ký Binance:
Nội dung
