FDV là gì?
FDV ( tính toán giá trị lý thuyết của các loại tiền điện tử bằng cách giả định rằng tất cả nguồn cung của token đã được phát hành và lưu hành ở mức giá thị trường hiện tại.
Ngược lại, vốn hóa thị trường (Market Cap), là một cách để đo lường quy mô tổng thể của một dự án tiền điện tử. Nó được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một token với tổng nguồn cung lưu hành của nó.
Ví dụ Bitcoin có tổng cung là 21 triệu, giá hiện tại là 70.000 USD chẳng hạn thì sẽ cho ra FDV= 21.000.000*70.000= 1.47 nghìn tỷ USD
Market Cap và FDV
- Trong crypto, Market Cap được xác định bằng cách nhân giá hiện tại của một token với tổng số token đang lưu hành.
- Còn FDV (hay vốn hóa pha loãng) sẽ như một phiên bản mở rộng của thị trường, nó sẽ tính tổng nguồn cung của một dự án nhân với giá trị hiện tại
Ưu điểm và nhược điểm của FDV
Ưu điểm
Đánh giá tiềm năng trong tương lai: FDV cung cấp cái nhìn bao quát hơn về tiềm năng trong tương lai của dự án, cho phép các nhà đầu tư đánh giá từng giai đoạn nếu tất cả các token theo kế hoạch được đưa vào lưu thông. Đây được xem là thước đo cho các nhà đầu tư dài hạn để quan sát tiềm năng theo mỗi giai đoạn
Công cụ so sánh: FDV có thể được dùng để so sánh dễ dàng hơn giữa các loại tiền điện tử với các nguồn cung lưu thông khác nhau từ đó mang lại cái nhìn toàn diện hơn về quy mô thị trường tiềm năng của chúng.
Nhược điểm
Có thể có sai số: FDV giả định tất cả các token sẽ được đưa vào lưu thông. Tuy nhiên một số dự án sẽ thay đổi lộ trình trong tương lai để giảm tổng cung bằng hình thức đốt token.
Không phản ánh đúng tiềm năng dự án: FDV chỉ tập trung vào tổng số token, bỏ qua các yếu tố như sự chấp nhận của người dùng, tiện ích dự án và nhu cầu thị trường tổng thể. FDV cao giống như một kênh marketing hiệu quả, tạo hiệu ứng FOMO trong ngắn hạn đối với các dự án mới list sàn.
Nguy cơ đến từ High FDV, Low Float
Sau giai đoạn cuối năm 2023 và tháng 1 năm 2024, thị trường tăng trưởng nóng nhờ thông tin Bitcoin Spot ETF được thông qua dẫn đến một loạt các dự án mới được list sàn một cách vội vàng, khiến cho FDV của các dự án này đều ở mức “trên trời” so với Market Cap của dự án. Tỷ lệ Vốn hóa/ Vốn hoa pha loãng hay Float đều đạt mức cực thấp, có những dự án ở mức siêu thấp. Đây được xem là mức trung bình thấp nhất trong mùa uptrend này khi tỷ lệ trung bình của các dự án được thống kê dưới đây là 13.6% (Thấp hơn rất nhiều so với average float của 2022 vào khoảng 42% và 2023 vào khoảng 27%)
Hệ quả là cú điều chỉnh hay reset game của cá mập khi đưa cả thị trường altcoin chỉnh từ 40-70% tùy dự án vào tháng 4 cho đến nay. Các dự án mới list sàn đã đều giảm giá khá mạnh và tuy một vài dự án chưa về với giá trị thực của nó, tuy nhiên cũng ảnh hưởng đến tài khoản của không ít ngươi khi lao vào FOMO giai đoạn tháng 1 đầu năm.
Lý giải cho điều này như mình vừa nói ở trên, các dự án được list đúng thời điểm thị trường khá FOMO và hầu như coin mới list là tăng trưởng mạnh trong thời gian ngắn. Một lý do khác là lượng token bị khóa rất cao, từ 85-95% (như hình dưới) khiến cho số lượng token được giao dịch khan hiếm, thuận lợi cho việc đẩy giá lên cao.
Sự chênh lệch của tỷ lệ float ngày càng thấp, dẫn đến giá trị của token sẽ bị ảnh hưởng trong ngắn hạn và sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng nếu thị trường đang trong giai đoạn xấu kèm theo combo unlock token số lượng lớn.
Dữ liệu của các dự án có FDV cao
Đây là bảng thống kê các dự án FDV cao theo Dune, họ có cho chúng ta chi tiết về ngày unlock token, đối tượng được trả, cách thức unlock cũng như dự đoán rủi ro về giá của token sau khi được unlock. Tuy nhiên không phải dự án nào cũng unlock lượng lớn token vào cùng một thời điểm mà có thể sẽ trả trong 1-2 năm, cũng như số lượng unlock của các dự án cũng là khác nhau. Vì thế chúng ta có thể tham khảo dữ liệu thống kê này để có các kế hoạch phù hợp khi hold token của dự án trên chứ không nên đọc qua vội vàng để có các quyết định không đúng vào tùy thời điểm.
Tổng kết
Một loạt các dự án mới list thời điểm Q1 năm 2024 đều cho thấy giá token bị sụt giảm mạnh. Để đạt được mục đích là tạo thanh khoản cho các VC thì việc siết cung ban đầu càng thấp càng tốt. Khi các quỹ đã đầu tư vào các dự án này từ vài năm trước (có những dự án họ đã mua cách đây cả 6,7 năm) và đều dùng FDV để đầu tư. Như vậy, chúng ta có thể dựa vào FDV, lịch trả token cũng như đối tượng trả token và timing của thị trường để đánh giá thời điểm nào là có thể đầu tư vào một dự án, thời điểm nào nên thoát khỏi thị trường. Mùa này mình nghĩ sẽ chứng kiến các dự án có Market Cap cực lớn, kéo theo FDV không tưởng, hãy là nhà đầu tư khôn ngoan để tránh khỏi cái bẫy của cá mập.
Các bài viết đang được quan tâm:
Thị trường khiến cho những ai lạc quan nhất trở nên bi quan
Có nên “tháo chạy” trước khi token được unlock?
Theo dõi thông tin cập nhật mới nhất về thị trường trên kênh CHN coin hoặc tham gia thảo luận về những vấn đề NÓNG HỔI của thị trường trên kênh Trade coin Future cùng các admin CHN coin
- Đăng ký Bybit: https://bit.ly/BybitCHN
Đăng ký OKX: https://bit.ly/OKXCoin
Đăng ký Binance: https://bit.ly/Binance_CHN
Nội dung